Calculs préalables et construction des outils
Les Etats Financiers : l'analyse du bilan et du Compte de résultat
Lecture comptable et Lecture financière : Les retraitements du bilan.
• Les non valeurs et la valeur comptable des capitaux propres,
• Les financements déconsolidants et le calcul de l'endettement financier net
Le calcul des marges : la Valeur Ajoutée, l'Excédent Brut d'Exploitation, le Résultat d'Exploitation, l'Autofinancement.
• Les retraitements nécessaires,
• Intérêts et Limites de ces différents indicateurs dans l'Evaluation d'entreprise,
• La capacité bénéficiaire de l'entreprise en dehors des biais liés au pilotage du résultat.
Le Besoin en Fonds de roulement Normatif.
Le coût des Ressources Financières : le Coût Moyen Pondéré du Capital (ou Wacc Weighted Average Cost of Capital).
L'analyse de la performance :
• Le calcul de la performance : la rentabilité économique,
• La création de richesse et la valeur des parts ou des actions.
Les méthodes d'évaluation courantes :
• La méthode Discounted Cash Flow et les prévisions de free cash flows ou de surplus monétaire,
• La méthode des multiples ou des comparables,
• La méthode patrimoniale,
- l'ANR (Actif Net Réévalué)
- Le Goodwill
- La Somme des Parties
• Le PER.
Les autres méthodes à connaître
Des exercices pratiques illustreront la théorie tout au long de la journée.
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